来源 | 信达证券

[洞见热管理]获悉，中国热管理材料领域迎来一桩重磅合作。近日丰茂股份发布公告，宣布与江淮汽车正式达成战略合作，并通过收购股权的方式入股江淮汽车旗下核心子公司。此次合作被业界视为一次“强强联合”，不仅将深刻影响汽车热管理供应链格局，更标志着丰茂股份将其成熟的液冷技术正式拓展至前景广阔的数据中心市场，开启“双轮驱动”的新成长曲线。

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从汽车到数据中心，液冷技术实现跨界赋能

公告指出，本次合作的核心价值在于双方技术的深度融合与协同。丰茂股份在橡胶、尼龙等流体管路领域拥有多年的研发积累和密封技术，其产品历经超百万辆整车的严苛验证。而江淮汽车子公司则在金属管材加工及高强度轻量化材料方面具备独特优势。

双方联合后，将突破单一材料管路的局限，打造覆盖橡胶、尼龙、金属及复合材料的“全场景管路解决方案”。这种解决方案尤其适用于高压、高低温交变的极端工况，不仅能满足新能源汽车（电池包、电机电控冷却）和传统燃油车（发动机冷却）的需求，更将直接赋能算力中心服务器的液冷散热。

此次股权层面的合作，意味着双方构建了“研发-制造-应用”的垂直协同体系。对丰茂股份而言，这不仅是技术的融合，更是市场的深度绑定与开拓。一方面，公司能更深入地切入江淮汽车的供应链，稳定采购需求；另一方面，可借助合作方在管路领域的市场积淀，快速切入高端乘用车供应链，为未来拓展高端汽配市场奠定坚实基础。

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数据中心液冷市场获关键突破口

本次合作最引人注目的看点，在于为丰茂股份打开了数据中心液冷市场的巨大想象空间。券商点评认为，其机遇主要体现在三大方面：

技术降维应用：将经过海量汽车市场验证的成熟密封技术和流体控制技术应用于数据中心场景，大幅降低了在新兴领域的开发风险和成本。

方案联合创新：借助江淮在热管理领域的深厚经验，共同开发适用于服务器集群的高效、高性价比液冷解决方案，市场竞争力显著。

成本规模优势：利用汽车产业规模化、标准化的制造经验，有望为数据中心市场提供成本更优、质量可靠的液冷产品，打破当前数据中心液冷成本高昂的瓶颈。

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关于丰茂股份

浙江丰茂科技股份有限公司创建于2002年，20年多年来专注于带传动系统部件、热管理系统部件和空气悬架系统的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车、两轮车、纺织机械、家电卫浴、农业机械、轨道交通等其他工业领域，是工信部第二批专精特新重点“小巨人”企业，2022年乘用汽车多楔带被评为国家级“单项冠军”产品，并于2023年12月13日在深交所创业板成功上市。

公司积极与国内高校、科研机构联合开展关键技术、共性技术的协同攻关，以华南理工大学、吉林大学、青岛科技大学等高等院校为依托，建立了省“省级企业研究院”、“省企业技术中心”和“省博士后工作站”，实现自主创新成果就地转化，节约生产成本，提升企业效益。

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总结

通过“汽车+数据中心”液冷业务的协同并进，丰茂股份有望实现客户结构和产业结构的多元化升级。据机构预测，公司2025-2027年业绩将保持稳健增长。此次战略合作，不仅强化了其在传统汽车领域的地位，更为其在蓬勃发展的数字基建浪潮中占据了有利身位，成长前景将进一步打开。