来源 |  IEK产业新闻网

[洞见热管理]获悉，光洋科正迎来营运增长的黄金周期，在大股东健策的深度加持下，公司成功切入AI液冷散热赛道，叠加2纳米半导体靶材获岛内晶圆大厂独供资格、硬盘靶材受益内存紧俏有望涨价，三大核心业务形成共振。旗下持股96%的2纳米靶材子公司创钜近期启动增资扩产，进一步夯实产能优势，全力抢占产业风口商机。

业界分析指出，光洋科近年的"转骨升级"关键在于大股东结构调整后的资源整合，其中健策的深度参与尤为核心。台钢集团此前已将所持光洋科股份陆续移转给健策，双方合作从早期的电镀废水回收、贵金属精炼，逐步延伸至当前炙手可热的AI液冷散热领域。目前健策已跻身光洋科前十大股东行列，并占据重要董事席位，这一策略结盟的核心目标在于整合双方资源，加速光洋科业务转型，共同开拓半导体材料与液冷散热两大高潜力市场。

在AI液冷散热领域，光洋科的布局已进入收获期。随着英伟达新平台推动全球AI服务器液冷渗透率快速提升，业界此前预估2025年液冷渗透率将突破20%，而最新产业数据显示，这一进程已超预期推进，2025年三季度AI服务器液冷渗透率已冲至38%。光洋科自主研发的「SolarBrine 21」恒温液产品，借助健策在国际一线客户供应链的领导地位，已顺利完成早期认证，正式进入实质供货阶段。

值得关注的是，液冷产品具备高ASP（平均销售价格）特性，且光洋科已成功切入英伟达AI服务器冷板（Cold Plate）解决方案供应链。随着GB200等高端架构产能持续放量，叠加下一代芯片功耗飙升推动液冷从"可选"变为"强制标配"，业界普遍预估，液冷业务将成为光洋科未来数年营收增长的核心新动能。

半导体先进材料领域，光洋科旗下子公司创钜先进材料正处于转型扩产的关键阶段。创钜于24日启动现金增资除权交易，计划发行1.2万张新股，每股发行价格45元。作为光洋科持股96%的核心子公司，为配合创钜未来挂牌及股权分散需求，光洋科董事会已决议放弃认购约987万2,025股，新股将优先由原股东认购，不足部分将洽特定人认购。市场传出，此次增资有望引进2纳米晶圆代工大厂入股，进一步强化光洋科在先进制程材料领域的深度合作联结。

法人分析指出，创钜在铜锰（CuMn）靶材领域具备全球领导地位，已为晶圆大厂3纳米及2纳米等先进制程提供关键材料，且是岛内2纳米靶材的独家供应商。随着2纳米产能预计明年陆续开出，光洋科及创钜作为核心供应商，相关业务的营收占比与毛利率有望同步大幅拉升。

传统优势业务方面，光洋科的硬盘与SSD靶材业务同样迎来景气上行周期。业界指出，受云端储存需求回升及记忆体市场供不应求影响，靶材需求持续攀升。光洋科此前就曾明确表达对硬盘市场的乐观展望，认为公司将直接受益于存储器缺货效应，硬盘与SSD靶材的市场需求保持强劲。法人预期，相关靶材产品在明年有望迎来一波价格调涨，进一步增厚业绩。

综合来看，光洋科凭借液冷新技术突破、先进制程靶材垄断优势及硬盘材料景气共振的"三箭齐发"格局，叠加子公司增资扩产带来的产能释放，营运增长动能充足，未来有望再攀高峰。作为全球最大的硬碟靶材制造商及台湾最大的半导体靶材制造商，公司在先进材料领域的技术积淀与供应链优势，将进一步支撑其在AI与半导体产业浪潮中的发展机遇。