来源 | 证券时报

[洞见热管理]获悉，近日液冷概念股走强，淳中科技、银轮股份、龙蟠科技涨停，润禾材料涨超14%，中石科技、江苏雷利、中科曙光等跟涨。

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AI 算力激增倒逼散热升级，液冷成行业趋势

液冷概念股走强，核心源于 AI 算力需求爆发倒逼散热技术升级。随着 AI 技术发展，GPU 功耗急剧攀升：英伟达 Blackwell 架构芯片单芯片功耗破 1200W，GB300 服务器单机柜功率密度达 120kW，新平台 Rubin 与 Feynman 功耗或超 2000W，传统风冷已无法满足需求。

为此，英伟达正推动上游开发微通道水冷板（MLCP），该技术通过整合芯片金属盖与液冷板、设计微通道提升散热效率，单价达传统水冷板 3-5 倍且毛利率高，但因流体力学复杂度与渗漏风险，尚需时间成熟。同时，行业龙头早有布局：英伟达 2022 年推出液冷 GPU，英特尔展示过 1000W 冷却功率的嵌入式液冷原型，液冷加速替代风冷成主流。

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企业动态：多家上市公司积极布局液冷领域

面对液冷市场的巨大潜力，相关上市公司积极布局。据证券时报统计，近日多只液冷概念股在投资者互动平台发布最新业务进展。

新宙邦表示，公司已参与制定多项液冷领域标准及规范，应用于 IDC 数据中心不同场景的产品已成熟量产，目前正按照计划积极推动与国内外各主流厂商的相关认证工作。同时，各类新型冷却液也在积极布局中，部分产品正在国内外客户验证测试中。

高澜股份透露，公司目前可提供以冷板式和浸没式为主的多种数据中心液冷解决方案，具备从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合解决方案能力，可将 PUE 值控制在 1.1 以内。PUE（Power Usage Effectiveness，电能使用效率）是评价数据中心能源效率的关键指标，数值越接近 1 表明能效水平越好，绿色化程度越高。

飞龙股份则于 2025 年 7 月在安徽芜湖成立子公司安徽航逸科技有限公司，专注于数据中心、风光储能及充电桩等民用领域液冷泵研发、生产与销售，正式切入液冷赛道。

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机构展望：14 股获重点关注 业绩增长预期明确

液冷作为当前市场热门板块，不少概念股获得机构较高关注度，且机构一致预测今明两年业绩有望持续增长。

据数据宝统计，包含银轮股份、浪潮信息、英维克、新宙邦在内的 14 股均获至少 3 家及以上机构评级，且机构一致预测 2025 年、2026 年公司净利润同比增幅持续超 20%。

其中，银轮股份的机构评级数量达 29 家，位居板块首位。市场表现方面，公司股价今年以来累计涨幅超 114%。业绩数据显示，2025 年上半年，公司实现营收 71.68 亿元，同比增长 16.52%；实现归母净利润 4.41 亿元，同比增长 9.53%。机构一致预测，公司 2025 年和 2026 年净利润同比增幅分别为 35.29% 和 26.16%，增长势头明确。

业内人士表示，在 AI 算力需求持续攀升、芯片功耗不断提高的背景下，液冷技术作为解决散热瓶颈的关键方案，其市场规模有望加速扩张，相关产业链公司将迎来发展机遇。